Investment Strategy - Thinking in Profolio (2)

 

「大猩猩，你又大隻又慢，打得好悶囉！」

---

上次提到，資產可以先分兩部份 - 攻擊部隊(Attackers)同最後先會動用既資金池(Reservoir)。

再到攻擊部隊嘅配置，提到波動較低但護城河較強嘅Tier 1公司，如FANG、V、PYPL、 TSM、NDAQ、企鵝等等；波動較大但潛在升幅好強嘅Tier 2中小型公司，如PINS、CRWD、NET、FVRR、MELI、藥明等等；最後喺波動超大最難駕馭，但可能有超級回報嘅Tier 3類別，例如周期股、商品、新貨幣、Options 等。

今次先談談組合內 Tier 1 公司嘅重要性。

剛剛發生嘅急速調整，最傷嘅打法，係現金少，而攻擊部隊集中於Tier 2嘅中小型增長股同埋Tier 3 嘅Options。今時今日，Tier 2嘅股票調整，閒閒地都3、40%，而玩權錯方向，虧損更以倍計。組合波動太大，容易影響判斷，而為求補鑊，交易次數一定相應增加，從而消耗更加多嘅精神同時間。

組合內 Tier 1嘅大股，似籃球隊內嘅傳統中鋒，雖然郁得慢，但勝在穩。有心機長hold，回報亦未必輸蝕比Tier 2嘅中小型公司。要hold Tier 1 hold 得好，重點只係耐性。

而操作Tier 1股票嘅方法亦好簡單 - 平時唔多理，到季績就比心機睇報告。霸道嘅巨企公司，多數出錯機會較低，業務架構同以往嘅分別應該唔大。以FANG、信用卡、線上支付、交易所、企鵝嘅業務為例，條數算係易跟，如果一季先需要做一次功課，算係好抵玩。

始終2020年係好特別嘅一年，將時間拉長平均計，要重製上年嘅超額回報，喺強人所難。風浪過後，重整組合，投資從中長線著眼，今天就是好機會。

---

圖二係對組合構成嘅少少建議。今年要大部份舊熱門中小型股瘋狂飈升，係好難。如果要safe，可以考慮半倉至七成出擊，而公司多選Tier 1。上年狂歡過後，今年悶啲，個人休息一下都好合理啦 : )

-------------------------------- 【Instagram】https://www.instagram.com/sunjisj/